25년 4월1일 상한가 알로이스

알로이스 기업 분석 – 글로벌 OTT 셋톱박스 수출 강자, 중동·아프리카까지 뻗다

2025년 4월 1일, **알로이스(297570)**는 국내 주식시장에서 급등세를 보이며 상한가에 도달했습니다.
AI, 미디어, 디지털 콘텐츠 시장이 폭발적으로 성장하는 가운데, OTT 셋톱박스 수출 특화 기업으로서의 경쟁력과
중동·아프리카 유통망 보유라는 독점성이 부각되며 시장의 주목을 받고 있습니다.

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1. 기업 개요

설립 및 주요 연혁

• 설립연도: 2011년
• 상장: 코스닥 상장 기업 (2018년)
• 본사: 서울특별시 송파구 법원로 128 문정SK V1 GL 메트로시티

주요 사업

알로이스는 안드로이드 기반 OTT 셋톱박스 개발 및 글로벌 수출을 주력으로 하는 ICT 기업입니다.
특히 자체 개발한 OTT 미들웨어(Middleware) 클라이언트 솔루션이 핵심 경쟁력이며,
Hybrid 제품군을 함께 운영해 다변화된 수요에도 빠르게 대응하고 있습니다.

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2. 산업 동향 및 시장 포지션

글로벌 OTT 시장 트렌드

• 스트리밍 소비 증가 → Netflix, Disney+, Amazon 등 플랫폼 확대
• TV 시청 방식 변화 → 셋톱박스·Smart TV 시장 동반 성장
• 선진국 외 시장(중동/아프리카)의 급격한 디지털화 → 새로운 수요처 형성

알로이스의 포지션

• 한국 내에서 유일하게 중동·아프리카 오픈 마켓에 진출한 셋톱박스 기업
• ODM(제조) + 자체 소프트웨어 기술 보유 기업
• 안드로이드 인증기반 OTT 셋톱박스 완성형 솔루션 제공

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3. 제품 및 수출 구조

핵심 제품군

구분특징

OTT 셋톱박스	Google Android 기반, 글로벌 스트리밍 서비스 대응
Hybrid 셋톱박스	IPTV + OTT 동시 수신 가능, 방송/스트리밍 겸용
STB Middleware 솔루션	자체 개발 클라이언트 플랫폼, 유저 인터페이스 최적화

미들웨어 경쟁력 → 셋톱박스 단순 하드웨어가 아닌, SW 플랫폼 통합 제공으로 고부가가치 확보

수출망

• 해외 단일화 유통 시스템 구축
• 중동, 아프리카, 동남아, 동유럽 중심의 지역별 공식 딜러 네트워크 운영
• B2B(기업 대상) 수출 + B2C 오픈마켓 병행 전략

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4. 재무 분석

실적 요약 (최근 3개년)

항목2021년2022년2023년

매출액	152억 원	193억 원	234억 원
영업이익	-12억 원	4억 원	21억 원
순이익	-16억 원	2억 원	18억 원

2023년 흑자 전환 성공!
특히 수출 증가와 Hybrid 제품 확산에 힘입어 수익성 대폭 개선

재무 안정성

• 부채비율: 38%
• 자기자본비율: 62%
• 현금흐름: 2024년 1분기 기준 플러스 전환

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5. 기술력 및 인증 현황

• Google Android TV 공식 인증 셋톱박스 다수 보유
• HDMI, Dolby, Netflix, YouTube 등 주요 글로벌 콘텐츠 연동 인증 확보
• 자체 미들웨어 시스템으로 사용자 경험 극대화 → 파트너사 차별화

국내외 전시회(CES 등)에서도 기술력 인정받으며 B2B 수주 확대 중

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6. ESG 및 글로벌 전략

• 환경: 에너지 효율 설계, 저전력 시스템 설계 기술 확보
• 사회: 디지털 교육용 셋톱박스 솔루션 개발, 현지 콘텐츠 파트너십 강화
• 지배구조: 오픈형 플랫폼 전략 + 글로벌 법인 운영 계획 추진 중

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7. 주가 및 투자 분석

2025년 4월 1일 기준

• 종가: 4,690원
• 전일 대비 +29.9% 상승, 상한가 마감
• 최근 3거래일 누적 거래량 급증, 개인·외국인 동시 매수세 유입

주가 급등 배경

• 중동/아프리카 유통 독점 이슈 재조명
• Hybrid 셋톱박스 수요 증가에 따른 수익성 기대감
• AI, 미디어 산업 확대 수혜주로서의 포지셔닝

투자 지표

• PER: 9.3배
• PBR: 0.81배
• 시가총액: 약 820억 원
• 배당 없음(고성장 reinvestment 단계)

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8. 향후 전망 및 리스크 요인

성장 요인

• 중동·아프리카 시장에서 OTT·Hybrid 수요 본격화
• 자체 미들웨어 플랫폼으로 고부가가치 확보
• 신규 글로벌 파트너 확대(2025년 유럽 추가 진출 예정)
• AI 기능 탑재 셋톱박스 출시 예정

리스크 요인

• 경쟁 업체의 진입 → 하드웨어 가격경쟁 심화 가능성
• 콘텐츠 연동 플랫폼과의 관계 악화 시 기술 제휴 제한 우려
• 환율 및 수출 물류 비용 불안정성

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전문가 요약 의견

“알로이스는 국내 유일의 중동·아프리카 OTT 셋톱박스 B2B 수출 기업으로,
자체 미들웨어 기술력과 유통망을 통해 완성형 플랫폼을 제공하고 있습니다.
글로벌 미디어 산업 성장과 맞물려 낮은 밸류에이션(PER/PBR) 상태에서 재조명 받고 있는
고성장 하드웨어+소프트웨어 융합 기업으로서 주목할 만한 종목입니다.”